高瓴投资 3年累计亏超14亿抗肿瘤药物海和药物申

抗肿瘤药物开发商海合药业此前已提交科创板上市申请，公司将于7月20日上市，国泰君安为承销商。

海合药业拟公开发行不超过2.21亿股，募集资金约31.5亿元。相关资金将用于新药研发项目、台州生产基地建设项目、补充流动资金等。

抗肿瘤创新药物研发者覆盖多个热门靶点

海禾药业成立于2011年，专注于抗肿瘤创新药物的发现、开发、生产和商业化。中国科学院上海药物研究所（简称药物研究所）与上海张江科技投资有限公司合资成立。公司以靶向药物、表观遗传调控、肿瘤免疫治疗和联合治疗为核心，布局蛋白质靶向降解技术，建立以“生物标志物”为导向的精准医疗平台。

在药物研发方面，海禾药业目前重点在抗肿瘤领域推广8个化合物，覆盖多个热门靶点，其中7个化合物处于临床研究阶段，1个化合物处于临床研究阶段。临床前研究阶段。相关适用疾病包括胃癌、乳腺癌、胸腺癌等疾病。

关于抗肿瘤药物市场前景，海合药业在招股说明书中表示，从癌症存活率的角度来看，有限受癌前筛查不足、癌症患者有效药物供应量低、临床使用相对落后等因素，我国癌症患者的生存率与发达国家仍有显着差异。

根据弗若斯特沙利文报告，美国癌症患者总体5年生存率为66.9%，中国癌症患者总体5年生存率为40.6%，相差26.3个百分点。这使得有效的肿瘤治疗药物在中国有着广阔的市场需求。

在市场规模方面，海合药业援引弗若斯特沙利文的报告称，中国肿瘤药物市场有望到2024年规模将达到3672亿元，2019-2024年复合增长率为15.0%。2030年预计将达到6620亿元，2024-2030年复合增长率为10.3%。 < /p>

产品上市3年，累计亏损超过14亿。

财务数据方面，海药2018-2020年营业收入分别为1875万元、1537.91万元和0元。同期，公司归属于母公司的净利润分别为-4.28亿、-3亿和-7.09亿。报告期内，公司累计归属于母公司的净利润为14.37亿元。

在持续亏损的同时，海河药业的研发和管理成本持续增长。 2018年至2020年，公司研发费用分别为1.07亿元、3.03亿元、4.8亿元；同期管理费用分别为1.45亿元、2700万元和1.66亿元。

对于持续亏损，海河药业表示，报告期内，公司处于药物研发阶段，产品尚未上市，营业收入主要来自于偶尔技术转移收入。公司预计未来一段时间内仍会持续亏损，并会出现累计未弥补亏损。

海禾药业同时警告称，考虑到公司未来几年将继续投入大规模研发，公司尚未进行产品的商业化生产和销售。公司上市后，不盈利状态可能继续存在或累计未弥补亏损可能继续扩大，可能达到终止上市条件。

在融资方面，天眼查数据显示，截至2020年7月24日，海合药业共进行了3轮融资。华平投资、高瓴资本、招银国际、中金资本等机构上市。以公司拟募资金额（已发行股本不低于10%）计算，公司上市估值高达315亿元。

招股书显示，海合药业董事长丁健目前直接持有公司22.76%的股权，通过海合药业员工持股平台海合上海合影间接控制海合药业6.65%的股份，合计29.41%，是海合药业的第一大股东。